在剛剛過(guò)去的“五一”小長(cháng)假，一份被稱(chēng)做“銀監會(huì )82號文”的通知在業(yè)內瘋傳。據了解，這份通知是為了掃除影子銀行，即清理被商業(yè)銀行包裝成投資產(chǎn)品的風(fēng)險貸款，讓商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)真實(shí)地暴露出來(lái)。

　　三個(gè)“不可以”

　　有消息稱(chēng)，銀監會(huì )向銀行等金融機構下發(fā)了一份名為《關(guān)于規范銀行業(yè)金融機構信貸資產(chǎn)收益權轉讓業(yè)務(wù)的通知（（2016）82號文）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“82號文”）的文件，給銀行信貸資產(chǎn)轉讓定了三個(gè)“不可以”。對此，北京商報記者向銀監會(huì )相關(guān)人士求證，該人士表示以公開(kāi)發(fā)布為準。

　　82號文提出，“銀行在開(kāi)展不良資產(chǎn)收益權轉讓時(shí)，在繼續涉入情形下，計算不良貸款余額、不良貸款比例和撥備覆蓋率等指標時(shí)，出讓方銀行應將繼續涉入部分計入不良貸款統計口徑”。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是銀行要對全部轉讓出去的不良資產(chǎn)計提資本，不可以轉移到會(huì )計賬目表外就藏匿起來(lái)，讓監管層看不見(jiàn)。

　　不僅如此，接盤(pán)人也不能是銀行理財，自己和自己“做買(mǎi)賣(mài)”。82號文提出，銀行不得通過(guò)理財資金直接或間接投資本行信貸資產(chǎn)收益權，也不得以任何方式承擔顯性或隱性回購義務(wù)。銀行不可以用自有理財資金接盤(pán)不良資產(chǎn)，個(gè)人也不可以。82號文要求，不良資產(chǎn)收益權的投資者僅限于合格機構投資者，個(gè)人投資者參與認購的銀行理財產(chǎn)品、信托計劃和資產(chǎn)管理計劃不得投資不良資產(chǎn)收益權。

　　銀行不良騰挪有術(shù)

　　82號文雖還沒(méi)有被公開(kāi)發(fā)布，但已引發(fā)熱議。業(yè)內普遍認為，文件條條要求都直指要害，銀行恐怕將坐立難安，因為銀行此前將太多不良資產(chǎn)轉移到了監管看不到的灰色地帶。

　　招商證券研究團隊分析師許榮聰等指出，長(cháng)期以來(lái)，銀行不良通過(guò)多種通道方式出表，不透明、監管難以追蹤。數據顯示，我國已有數萬(wàn)億美元的高風(fēng)險貸款被包裝成投資產(chǎn)品。銀行通過(guò)復雜的會(huì )計方法，把這些貸款從賬目上轉移到一個(gè)投資類(lèi)別。不良貸款的“消失”美化了財務(wù)報表、減少了計提資本，還能逃避監管，一箭三雕。這也就是所謂的影子銀行，它并非單獨的機構，而是指規避監管的這種功能。

　　銀行掩蓋不良的招數還不止是作為出讓方輸出包裝的不良資產(chǎn)，銀行也扮演了擔保人甚至買(mǎi)者的角色。喜投網(wǎng)董事長(cháng)黃生表示，銀行將信貸資產(chǎn)轉到表外同時(shí)為其擔保，或直接用銀行理財資金去購買(mǎi)這些收益權，使得銀行信貸擴張無(wú)度而且無(wú)法監管。

　　不過(guò)，許榮聰等分析師提醒，這實(shí)際造成了風(fēng)險的持續累積，銀行體系仍然是不良資產(chǎn)收益權的最終投資者，沒(méi)有實(shí)現風(fēng)險的分散轉移。

　　監管指標趨于真實(shí)化

　　業(yè)內人士指出，影子銀行的存在，已對中國的金融系統安全構成了威脅。82號文可以說(shuō)是對銀行此前不良騰挪術(shù)的“見(jiàn)招拆招”，既要求銀行的不良轉移全部在監管層的眼皮底下進(jìn)行，也能防止不良資產(chǎn)風(fēng)險的擴散。

　　不過(guò)，短期來(lái)看，銀行因增加計提要耗用更多成本。安信證券分析師趙湘懷表示，82號文對出表業(yè)務(wù)較多的銀行來(lái)說(shuō)，耗用資本、不良率可能會(huì )有所上升；對于撥備覆蓋率、資本充足率等指標貼近紅線(xiàn)的個(gè)別銀行來(lái)說(shuō)，壓力明顯。

　　從16家上市銀行最新公布的一季報來(lái)看，建行、交行、民生的撥備覆蓋率分別為151.71%，151.24%和152.13%，逼近150%的監管指標紅線(xiàn)，而工行、中行已經(jīng)低于紅線(xiàn)至141.21%和149.07%。但長(cháng)期來(lái)看，82號文有利于全行業(yè)不良貸款真實(shí)暴露，監管指標也將趨于真實(shí)化。

　　國泰君安研究團隊分析師王劍等指出，82號文一改此前僅基于會(huì )計科目（形式）的監管，而是深入到業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，確立了新的監管趨向。后續監管部門(mén)仍然會(huì )出臺其他管理辦法，覆蓋其他出表渠道，而且跨監管部門(mén)的出表渠道（比如與基金、證券配合的渠道）也可能在監管協(xié)調改革后加以覆蓋?？傊?，監管指標的真實(shí)性將上升。