紓困小微企業(yè)的政策措施仍在加速匯集。6月26日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議指出，下一步，要堅持實(shí)施穩健的貨幣政策，保持松緊適度，并根據國際國內形勢變化適時(shí)預調微調，保持流動(dòng)性合理充裕，確保小微企業(yè)貸款實(shí)際利率進(jìn)一步降低。

　　自2018年以來(lái)，隨著(zhù)各項紓困政策密集出臺落地，緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題已經(jīng)取得明顯成效，企業(yè)融資成本也已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性的下降。

　　截至2019年5月末，全國小微企業(yè)貸款余額35.15萬(wàn)億元，其中，單戶(hù)授信總額1000萬(wàn)元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額10.25萬(wàn)億元，較2018年年初增長(cháng)了2.57萬(wàn)億元，增幅達到33.46%，比各項貸款增幅高14.17個(gè)百分點(diǎn)；普惠型小微企業(yè)貸款余額戶(hù)數1928萬(wàn)戶(hù)，較2018年年初增加660萬(wàn)戶(hù)。2019年前5個(gè)月，新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率6.89%，較2018年一季度平均水平下降0.92個(gè)百分點(diǎn)。

　　此次國常會(huì )再次聚焦小微企業(yè)融資的“老話(huà)題”，對小微企業(yè)融資領(lǐng)域的“頑疾”對癥下藥。國常會(huì )指出，要深化利率市場(chǎng)化改革，完善商業(yè)銀行貸款市場(chǎng)報價(jià)利率機制，更好發(fā)揮貸款市場(chǎng)報價(jià)利率在實(shí)際利率形成中的引導作用，推動(dòng)銀行降低貸款附加費用，確保小微企業(yè)融資成本下降。

　　“當前，貨幣政策傳導機制依舊有不暢通的地方。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，央行通過(guò)TMLF等工具向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，使得流動(dòng)性保持合理充裕，市場(chǎng)利率已經(jīng)較之前有所降低。但銀行對客戶(hù)的貸款利率依舊與基準利率掛鉤，導致市場(chǎng)利率的降低無(wú)法完全傳遞至小微、民營(yíng)等實(shí)體部門(mén)的貸款利率。要解決這一問(wèn)題，就要深化利率市場(chǎng)化改革，完善央行對利率的市場(chǎng)化調控與傳導機制。

　　另外，溫彬表示，在小微企業(yè)信貸綜合融資成本中，除貸款利息外，擔保費、評估費等附加費用也占了不小的比例。通過(guò)清理不合理和違規收費，降低小微企業(yè)信貸綜合融資成本，能更加全面地體現對小微企業(yè)的支持。

　　一直以來(lái)，銀行都是支持小微企業(yè)的主力軍。近年來(lái)，銀行業(yè)金融機構在發(fā)展戰略、體制機制、產(chǎn)品服務(wù)等方面持續發(fā)力，取得了增量、擴面、降本、控險平衡發(fā)展的成效。6月25日，銀保監會(huì )在浙江省臺州市組織召開(kāi)“不忘初心、牢記使命”小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗現場(chǎng)交流會(huì )。會(huì )議指出，面對當前更加復雜的外部環(huán)境和內部經(jīng)濟調整壓力，銀行業(yè)金融機構要把服務(wù)小微企業(yè)作為“守初心、擔使命”的重要行動(dòng)，牢記回歸本源、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的使命和宗旨，進(jìn)一步提升小微企業(yè)金融服務(wù)水平。

　　需要強調的是，從現實(shí)情況來(lái)看，收益能否覆蓋成本關(guān)乎銀行支持小微的可持續性。銀保監會(huì )普惠金融部主任李均鋒在第十一屆陸家嘴論壇（2019）上表示，監管支持商業(yè)銀行按照利率覆蓋風(fēng)險的原則進(jìn)行合理定價(jià)。在此基礎上，引導金融機構降低融資成本。無(wú)論是商業(yè)銀行還是非銀行金融機構，一定要有技術(shù)、手段、風(fēng)險控制能力，如果沒(méi)有這個(gè)能力，很難做到可持續的普惠。

　　李均鋒進(jìn)一步表示，目前正在著(zhù)手兩件事，進(jìn)一步推動(dòng)普惠金融發(fā)展，一是制定“中國普惠金融發(fā)展規劃（2021-2030）”；二是進(jìn)一步引導商業(yè)銀行把小微金融做得更好。他強調，在銀行貸款方式上，會(huì )強化監管政策和措施，希望下半年商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款上進(jìn)一步發(fā)力。

　　除了信貸政策，國家融資擔?；鹨灿型l(fā)力紓困小微。國常會(huì )明確，要實(shí)施好小微企業(yè)融資擔保降費獎補政策，發(fā)揮國家融資擔?；鹱饔?，降低再擔保費率，引導擔保收費標準進(jìn)一步降低。

　　今年以來(lái)，國常會(huì )不止一次提到，降低小微企業(yè)融資成本要發(fā)揮國家融資擔?；鸬淖饔?。4月17日召開(kāi)的國常會(huì )就要求，國家融資擔?；鹉甓戎С中∥⑵髽I(yè)2000億元擔保貸款、戶(hù)數10萬(wàn)戶(hù)以上。各地要盡早實(shí)現單戶(hù)擔保金額500萬(wàn)元以下小微企業(yè)擔保費率不超過(guò)1%、500萬(wàn)元以上不超過(guò)1.5%的目標。早在2015年，國務(wù)院曾發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)融資擔保行業(yè)加快發(fā)展的意見(jiàn)》。隨后，陜西、湖南等省份相繼開(kāi)展政府性融資擔保體系建設工作。去年9月份，國家融資擔?；鹨颜竭\營(yíng)。

　　雖已布局，但融資擔保在國內尚未很好地形成風(fēng)險分擔的生態(tài)，沒(méi)有充分發(fā)揮出促進(jìn)銀行支持小微的作用。政策層面多次強調國家融資擔?；鹨谥С中∥㈩I(lǐng)域發(fā)力，這說(shuō)明融資擔保既是未來(lái)的重點(diǎn)，相對來(lái)說(shuō)也是弱點(diǎn)。人民銀行近日發(fā)布的《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報告（2018年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《白皮書(shū)》）指出，小微金融痛點(diǎn)排序第五位的是“政策性擔保體系的支撐作用尚未完全發(fā)揮”。

　　《白皮書(shū)》稱(chēng)，雖然目前我國已有相當數量的政策性融資擔保公司，但受制于體制機制障礙，實(shí)際擔保效果尚未有效發(fā)揮。一是擔保放大倍數偏低。多數政府性擔保公司的放大倍數低于兩倍，部分擔保機構存在資本金不到位和“擔而不償”等問(wèn)題，沒(méi)有真正發(fā)揮財政資金的杠桿作用。二是支農支小定位有待強化。部分政策性擔保機構存在偏離擔保主業(yè)、聚焦支小支農力度不夠、擔保費率偏高等現象，偏離了支持小微企業(yè)的定位。三是正向激勵不足。四是管理水平亟待加強。部分政府性擔保公司缺少市場(chǎng)化運作的經(jīng)營(yíng)團隊和專(zhuān)業(yè)人才，現代法人治理結構和管理制度不健全，難以支撐小微企業(yè)融資擔保業(yè)務(wù)開(kāi)展。

　　溫彬表示，針對部分政策性擔保機構的擔保費率偏高問(wèn)題，此次國常會(huì )再次提出要降低再擔保費率，引導擔保收費標準進(jìn)一步降低，這有助于小微企業(yè)真正享受到融資擔保帶來(lái)的好處，降低企業(yè)綜合融資成本。