北京時(shí)間2月17日凌晨，美聯(lián)儲公布了1月份聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)貨幣政策會(huì )議的紀要文件。會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲官員們表示，盡管他們依然預計通脹將在今年有所緩解，但已經(jīng)準備好在必要時(shí)加快加息步伐。如果通脹水平無(wú)法如預期那樣下降，那么聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )以較預期更快的速度取消政策寬松是合適的。

　　在縮減購債進(jìn)程方面，鑒于通脹壓力高企以及勞動(dòng)力市場(chǎng)強勁，與會(huì )者認為，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )應盡快完成凈資產(chǎn)購買(mǎi)計劃。大多數與會(huì )者傾向于按照去年12月份宣布的時(shí)間表繼續減少資產(chǎn)購買(mǎi)，到今年3月初結束購債。不過(guò)，也有幾名與會(huì )者傾向于更早結束資產(chǎn)購買(mǎi)計劃，以便發(fā)出更強烈的信號表明美聯(lián)儲致力于降低通脹。

　　在縮表計劃方面，會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲縮表的時(shí)機與步伐，將取決于經(jīng)濟是否實(shí)現了充分就業(yè)和物價(jià)穩定的目標?？s表是指通過(guò)直接拋售所持債券或停止到期債券再投資的方式，實(shí)現對基礎貨幣的直接回收，相當于變相提高利率。美聯(lián)儲官員認為，待本輪加息周期正式開(kāi)啟后再開(kāi)始縮表可能是合適的。

　　值得關(guān)注的是，美國勞工部于當地時(shí)間2月10日發(fā)布的美國1月份通脹數據顯示，1月美國CPI同比大漲7.5%，創(chuàng )自1982年2月份以來(lái)同比最大漲幅。這也促使一些決策者支持更大幅度的加息，即50個(gè)基點(diǎn)。

　　不過(guò)，會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲并未暗示將在3月份加息50個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)擔憂(yōu)情緒有所緩解。

　　平安證券研報認為，從市場(chǎng)交易者角度來(lái)看，1月會(huì )議紀要可謂“平平無(wú)奇”，與此前會(huì )議上表述基本一致，即提及本輪加息和縮表會(huì )快于上一輪，未來(lái)縮表的幅度也會(huì )比較大，但是對于市場(chǎng)關(guān)注的數個(gè)問(wèn)題并無(wú)回應，如3月份是否加息50個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，該研報認為，美聯(lián)儲政策對我國政策的影響相對有限。

　　“考慮到美國通脹壓力不斷增大，美聯(lián)儲將加快收緊貨幣政策。在中美貨幣政策走向出現背離的大背景下，一季度將成為中國貨幣政策的重要操作窗口期。”中國銀行研究院研究員范若瀅對《證券日報》記者表示，我國貨幣政策需持續靠前發(fā)力、精準發(fā)力，穩定經(jīng)濟大盤(pán)。

　　粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長(cháng)羅志恒在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)認為，盡管美國收緊預期愈演愈烈，但中國貨幣政策堅持“穩字當頭、以我為主”。當前，中國經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊和預期轉弱三重壓力，貨幣政策將助力穩增長(cháng)。一季度，國內貨幣政策寬松力度可能進(jìn)一步加大。